Генеральный директор «ПАСТУХОВ КАПИТАЛИС» - Сергей Васильевич Пастухов считает данную новость крайне позитивной. «Это очень хороший инструмент, который расширит возможности наших инвесторов. К сожалению, российский фондовый рынок имеет небольшую капитализацию и очень ограничен. Ввиду таких событий как отказ «Газпрома» от дивидендных выплат, он буквально отпугивает инвесторов, поэтому любое перспективное направление, которое откроется в данный период - несет за собой потенциал для инвестиционного сообщества. А на фоне Американского фондового рынка, который буквально будоражит инвесторов, Гонконгская биржа станет реальной альтернативой для многих инвесторов. Считаю, что случится весомый приток с фондовой биржи США. Те, кто сидел в Америке, однозначно перейдут на Гонконг. Инвесторам нужна другая страна, другие активы, которые не находятся в России. К тому же многих отечественных инвесторов подкосило отношение «Газпрома», которое также может послужить причиной для перехода на Гонконгскую биржу» - отмечает Сергей.
Напомним, Гонконг является ведущим мировым городом. Сегодня поднебесная – это страна с развивающейся экономикой, которая занимает лидирующее положение в мировом рейтинге. При этом фондовый рынок Китая является одним из самых недооцененных. В настоящее время Гонконгская биржа занимает прочное место в десятке крупнейших биржевых площадок мира.
Статистика ТОП 10 мировых бирж по рыночной капитализации за март 2022 г (Измерения в трлн. долларов США):
Показатель капитализации регулярно изменяется из-за нестабильных котировок обращающихся инструментов. Место Гонконгской биржи регулярно скачет между 4 и 7, борясь за место среди еще трех китайский бирж: Шанхайская (SSE) и Шэньчжэньская (SZSE), использующиеся для развития процессов внутреннего рынка страны и Пекинская биржа, которая в данный момент проходит стадию становления и используется для обращения ценных бумаг средних и малых бизнесов. Руководство страны контролирует увеличение доли зарубежного капитала в китайских компаниях, вводя различные ограничения для нерезидентов. На начало 2022 г. доля иностранных инвестиций в общей капитализации трех бирж не превышает и 4%.
Главное отличие Гонконгской биржи - зарубежные инвесторы могут покупать ценные бумаги практически без ограничений, но в пределах установленных государством квот и доли иностранного владения в китайских компаниях, что, по сути не имеет особого значения для мелких инвесторов.
Динамика годового торгового оборота на Гонконгской бирже за последние 10 лет в трлн. гонконгских долларов:
Особенности Гонконгской биржи
🔹Расписание торгов.
С 9 до 9.30 – аукционная сессия, аналог премаркета на Московской бирже. Утренняя торговая сессия с 9:30 до 12:00, вторая сессия с 13:00 до 16:00.
🔹Приостановка торгов.
На Российской бирже или бирже США подобное решение допускается в единственном случае, когда происходит чрезмерная волатильность цен на активы. В Гонконге приостановка торгов считается обыкновенным явлением, любое событие, в том числе и сообщение о неблагоприятных метеоусловиях, может стать причиной отставки работы. На сайте биржи создан отдельный блок о правилах влияния сообщений Гонконгской обсерватории на торговлю.
🔹Дополнительные комиссии.
На бирже введен гербовый сбор с каждой сделки: 0,13% взимается с продавца и столько же с покупателя. База начисления – цена покупки/продажи актива. Это дополнительный сбор к биржевой и торговой комиссии. Если акции передаются по цене ниже рыночной, гербовый сбор начисляется исходя из реальной рыночной стоимости на момент сделки.
🔹Тикеры акций.
Чаще всего краткие обозначения биржевых инструментов используются в виде букв, тикеры HKEX – цифровые.
🔹Торговые лоты.
На российских площадках лот равен 1 или 10, 100, 1000 и т.д. На Гонконгской - бывают лоты и по 10, и по 2500, и по 7 000 бумаг.
🔹Валюта торгов.
На Гонконгской бирже ценные бумаги торгуются за гонконгские доллары, а фьючерсы, можно приобрести за доллары США и за оффшорные юани.
В КНР официально обращаются 4 национальные денежные единицы:
✔️юань (CNY)- используется на континентальной части Китая.
✔️оффшорный юань (CNH) - используется для расчетов с иностранными инвесторами и компаниями, а также в качестве оборота за пределами КНР. Курсы юаня и оффшорного юаня к иностранным валютам практически совпадают.
✔️ гонконгский доллар (HKD) - обращается на территориях специальных административных районов Китая, также активно используется в международных расчетах.
✔️патака (MOP)- обращается на территориях специальных административных районов Китая.
Инструменты
С 2012 г. на Гонконгской биржи сформированы основные направления:
1) торговля ценными бумагами,
2) торговля фьючерсами,
3) торговля металлами.
Первые два направления реализуются через дочерние организации Китая: Гонконгские фондовую (SEHK) и фьючерсную биржи, последняя – в Лондоне на LME.
На фьючерсной бирже можно купить и продать традиционные контракты на индексы и акции. Помимо этого биржа предоставляет дивидендные фьючерсы, т.е. контракты на ожидания будущих дивидендов по акциям.
На фондовой бирже обращаются примерно 14 тысяч ценных бумаг, включая самые распространенные инструменты инвестирования. Последние 15 лет Гонконгская биржа занимает 1-е место по объемам торговли структурными продуктами. Общей сложностью представлены акции почти 2,6 тысячи эмитентов. Это раза в два меньше, чем в США и значительно больше, чем в РФ. Для иностранных инвесторов доступно около 1,5 тысячи акций компаний Китая. Остальное – акции гонконгских компаний и свыше 100 зарубежных фирм, в том числе известный бренд Prada; банк Великобритании HSBC; бразильская горнодобывающая компания Vale; русская компания «Русал.
Какие возможности открываются для российских инвесторов?
1️⃣ Широкая диверсификация.
Китай насыщен различными IT-компаниями, компании по производству оборудования и автомобильных деталей. Это тот рынок, который пока недоступен в России.
2️⃣ Привязка к Юаню.
Геополитический конфликт способствует увеличению валютных рисков. В целях защиты своего капитала российским инверторам приходится рассматривать варианты долларового замещения. Ранее в блоге была опубликована статья о перспективах китайской валюты. Для тех, кто пропустил, рекомендуем к прочтению.
Очевидно, что торги на бирже будут пользоваться высоким спросом у нерезидентов. Наша команда наблюдает на площадке довольно интересные и перспективные стартапы, которые могут принести высокую доходность владельцам активов.